hakobiya さんの雑談室

９月１日に１３３１．５円で売り建てしたパナソニック（6752）ですが、その後株価は暴騰して１４００円台となったことから、致し方なく現渡しということで持ち株を手放しました。東邦チタニウムの買い建てとパナソニックの売り建てという感じでうねり取りをやったものですが、結果的にはどちらも失敗という感じで、東邦チタニウムは買い戻しは早すぎ、パナソニックは売りではなく買いだった、という感じでしょうか。それでも東邦チタニウムで１００円幅ほど儲かったことから、大失敗にはならなかった感じです。パナソニックについてはついでという感じでＮＩＳＡ口座にあった持ち株も１４２９円で売りました。こちらは１１００円台で買った株なので、それなりの結果となりました。

パナソニックという株は、アメリカのテスラ社へ電気自動車用充電池を納入していることから、今後はＥＶが増えることもあり、自動車用充電池の納入が増加すると考えたことや、津賀前社長に期待して株を買ったものですが、まったくの期待外れとなりました。ＥＶの増加とともにＥＶ用電池工場を作るという話がかなりの国であるものの、パナソニックが増産投資をやるという話はほとんどありません。これらのことを考えると、今後はＥＶ用電池に関するパナソニックのシェアは減少すると考えられ、収益拡大などの可能性はほとんどなさそうです。また、津賀前社長についてもリストラという感じで赤字事業を処理したようですが、半導体まで手放したようで、事業再構築ではなく単なる赤字事業からの撤退のようです。

赤字事業から撤退し、会社としての収益を改善するのは悪くありませんが、伸ばすべき事業などの選択ではなく、単なる赤字事業からの撤退であれば事業縮小ということで、期待出来ません。ここ５年ほどの株価の動きを見ていても、１４００円台後半から株価は下がり続けていたもので、１４００円台まで戻ったものの、この先に株価が上がるとはとても思えず、ＮＩＳＡ口座の持ち株も手放したものです。半導体不足が自動車生産に影響を与えている現状から考えても、車載用半導体は増加するだろうし、家電品についても半導体は重要であるにも係わらず、赤字だから事業撤退という判断には疑問があります。最も日本の場合、設計能力が弱く、製造だけ外部に依頼する、などということは不可能だったのかもしれません。しかし、半導体であれ家電品であれ、韓国や中国のメーカの後塵を拝するようになるなんて、寂しい限りです。

うねり取りという形のつもりで東邦チタニウムを買い建てし、パナソニックを売り建てしていましたが、どうやら失敗模様です。一応東邦チタニウムは買い建てした株価が安く、それなりの結果が出たものの売り埋めした翌日から株価は大幅に上がり、ガックリです。逆にパナソニックは売り建てした翌日から株価は上がり、あっという間にかなりの評価損状態となりました。それにしても菅総理が自民党総裁選挙に出馬しないなんて、まったくの予想外です。首相として発言力や表現力に問題があったにしても、携帯電話というかスマホのサービス対応や福島原発の汚染水の対処など、首相としてやるべきことはやった、との評価もありますが、コロナ感染対策などが不評で、内閣の支持率などがイマイチだったことや、年末までに衆議院議員の選挙があることなどから、菅首相の退陣となったようです。

それにしても菅首相の退陣により次の内閣の経済対策期待で株価が大幅に上がるというのも不思議なものです。１１月と予定されている次の衆議院議員選挙で自民党は負けるだろうと予想されていたものの、政権が野党と交代する可能性はほとんどないと思われているにも係わらず、首相の退陣表明で株価が大きく反応し、日経平均が１０００円以上も上がるなんて、全くの予想外です。結果的に自分が東邦チタニウムとパナソニックを売った後、どちらの株も１００円幅で上がり、我ながら何をやっているのか分かりません。売り埋めした東邦チタニウムは今更どうにもなりませんが、パナソニックはどうするか悩む処です。流石に日経平均もパナソニックも本日（９日）は下がっているようだし、もう数日様子見して現渡しするかどうか、判断することになります。

パナソニックについては現物株もあり、８日に株価が１４３０円強になったことから、NISA 口座の持ち株を１４２８円で売ったつもりでした。終値が１４２９．５円だったことから、無事に売れたものと思っていましたが、調べてみると売れていませんでした。不思議に思って確認すると売値が１６２８円となっており、誤設定したようです。ＰＣでの株式投資なんて２０年以上やっているものですが、株価の指定を間違えたのは初めてですが、ネットでの売買なので、間違えるとそのまま約定しそうで大変です。最も、自分の場合、売買が大型株主体であり売買量も少ないことから、今回のように間違えてもそのままの額で約定することはないのかもしれません。月曜日から水曜日まで株価は上がり、木曜日の今日は下がっていることから、明日の金曜日の株価の動きが気になる処です。

ここ２ヶ月ほどの株価の動きは大きく、日経平均を含めて上下にかなりの幅で動いています。当然のことながら自分の持ち株の株価も１０％〜１５％ほどの範囲で動いており、株価の方向性がはっきりしません。このため、うねり取りという形で比較的短期間（自分としては）でうねり取りという感じでローリスク（のつもり？）ローリタンの投資（投機？）をやってみることにしました。ソフトを使用しているわけではなく、また、多くの株の株価の動きを見ているわけでもないことから、自分の持ち株を対象としてやってみるものです。持ち株で比較的短期間で株価が変動しているものとしてはパナソニック（6752）、みずほＦＧ（8411）、東邦チタニウム（5727）などがあり、みずほＦＧはまたまた問題を起こしてしまっていることから当面は対象外とし、パナソニックと東邦チタニウムでやってみることにしました。

ということで８月２０日に株価がかなり下がったことから東邦チタニウムを１０５６円で買い建てしました。目標としては１００円幅で取ることでしたが、８月末から９月１日にかけて３日連続で日経平均などが大幅に上がったことから東邦チタニウムを１１４４円で売り埋めしました。結果として目標の１００円幅は取れなかったものの１週間半ほどで８％強のリターンとなり、ローリスク、ローリタンの狙いは成功しました。これまでもうねり取りという形で株を買い建てしたことがあるものの、そのほとんどが狙いが外れて株価がそのまま下がり、結局は現引きするという失敗が多かったものですが、今回は珍しく成功した、という感じです。東邦チタニウムは持ち株でもあり、株価が１２００円を超えるようであれば今度はヘッジ気味で売り建てしたいと考えています。

うねり取りの第２弾（？）として９月１日に今度はパナソニックを１３３１．５円で売り建てしてみました。パナソニックも持ち株ですがこの株の株価も方向性がなく、上がったり下がったりという感じで、これまでの株価の動きでは１３３０円程度が最高値でした。このため、半分ヘッジという形で売り建てしたもので、１００円程度も株価が下がれば買い戻すことになります。もしかしてこのまま株価が上がり、１４００円を超すようであれば現渡しということで、持ち株を売ることになります。一応２週間程度の期間で考えており、この間に株価が上がれば失敗です。うねり取りという形で短期間でローリスクローリターンの投資であれば大きく損する可能性は少ないものの、下手をすると小さく儲け、大きく損することになるため、それなりに注意して損切りの判断が重要です。

ソフトバンクグループ（ＳＢＧ）の株価が１万円台になり、評価額が大きくなったことからそれらを出すために古い持ち株を売り、同じ株数だけ買いなおすことで持ち株の評価益を出す処理をしていましたが、どうやら大失敗の模様です。１万円をオーバしていた株価が半年ほどで６０００円程度まで下がるとは思ってもみませんでした。８０００円程度で株価の下げは止まると期待していたものの、その後も株価の下げは止まらず、下手をすると６０００円を割りそうな気配です。ＳＢＧの評価額のかなりの多くを中国関連のアリババなどの株で占めていることから、中国の政策方針の変更によりアリババなどのネット関連株の価格が大きく下げており、しかも中国共産党の方針がまだ明確ではないことから、致し方ないのかもしれません。

ディディ（滴滴）などはアメリカで株を公開してすぐに中国共産党の指摘を受け、株価が大幅に下がったようです。ＳＢＧがアメリカのウーバの株を売ったことに対し、ディディの損失を補填するため、との報道を見ましたが、公開された株の株価が幾分下がった程度でＳＢＧの損失が出たとはとても思えません。もし損失補填の必要があったとしても、少し前に倒産した会社関連の損失補填であればまだ納得が出来ます。それにしてもＳＢＧだけではなく、ここ１週間程度の期間の株価の下げは、どうなっているのだろうと思うほどです。自分の持ち株ではパナソニックやみずほＦＧなどの大型株があっという間に１割程度の下げとなっています。株価の変動が大きければ儲かるチャンスは多いとは言うものの、多くの株の信用取引きの株数を見ても買い建ての方が売り建てより数倍であることから、売りより買いの方が多く、株価が下がると損する人が多くなるような気がします。

先週末（２０日）に株価がかなり下がったことから、東邦チタニウム（5727）を１０５６円で買い建てしてみましたが、株価は買い建て後にあっさり下がり、本日も戻りが小さく、１０４０円台のようです。ＥＶなどの車の電動化により車に使用されるセラミックコンデンサーなどの使用量が増加し、それに伴ってチタンの使用量も増加すると期待しているものです。また、航空機の需要についても最悪期を脱しているような気配があり、チタンも需要増になると期待しています。最も株価が大きく上がるとは考えておらず、比較的短期での株価の戻りを期待して買い建てしたものです。しかし、またまた問題を起こしたみずほＦＧはまだしも、パナソニックみたいな大型株があっという間に１割程度も株価が下がるのを見ていると、買い建てするよりもヘッジ的な形で売り建てし、株価が下がれば買い戻し、株価が上がれば最悪は現渡しとした方が良さそうな気もします。

７月５日にソフトバンクグループ（ＳＢＧ、9984）の株価がかなり下がっていたことから、買い建てしてみました。この時期にＳＢＧを買っても株価の上昇はかなり期待薄とは思うものの、元々は評価益を出すために買い建てし、株価が上がれば現物株を売り、買い建てしている株を現引きすることで簿価（？）をあげることをやっていたもので、４月中旬頃まで１万円台であったことから、その程度の株価を前提にしていましたが、現在の株価は大幅なダウンとなっています。株価が下がっていることから、無理に評価益を出す必要はないものの、この辺の株価でもかなりの評価益があることから、今後も株価は上がるだろうという期待の元、評価益出しを継続しているものです。最も、ここしばらくの株価の動きによっては買い建てした株を売り埋めすることもあります。

ＳＢＧの株価が大幅に下がった理由ですが、素人投資家には分かるはずもないものの、１つは自己株の収得が終了したことと推定しており、その他の理由としては中国のネット企業に対する政策の変化が考えられます。ＳＢＧの主力保有銘柄であるアリババに対する審査や、ＳＢＧが最大の株主であるディディ（滴滴？）に対する審査など、従来の方針と異なり、かなり厳しくなりつつあるようです。違法行為という名のもとにかなりの罰金が科せられているようだし、また、今後の事業運営についても審査なのか指導なのかが行われるようなので、投資家からはアリババなどの業績に影響が出ると見られているようで、そのためにＳＢＧの株価が大幅に下がっているように見えます。中国の方針が明確でない現状、ＳＢＧの株を買うのはかなりリスクがあるようにも見えます。

しかし、中国も習近平主席時代になって、ある意味では駄目な方向に進んでいるような気がします。勿論、国の運営についてではなく事業環境という面についてですが、共産党政権と民主主義的な政権での事業環境を比較すると、歴史的事実として、共産党政権下では経済的な発展は望めないように感じます。現在の世界情勢においても、大国であるロシアは軍事的な面は別にすれば経済的に発展しているとは言えないし、旧ソ連圏の国を見ても全てが似たような状態です。中国は例外的な形で発展していますが、これは１９９５年頃からこれまで経済と政治を切り離していたために、経済が民主主義国家と同様に発展してきたため、と思われます。習近平主席はこれまでの政経分離という感じだったものを政治の下に経済を置くという形にしつつあり、経済的な面も共産党の指導の下に置く、という感じになりつつあるようです。共産党の指導で経済が発展した国はこれまでになかったという歴史的事実に反する中国が、今後も経済的な発展を遂げる可能性はかなり少なくなりつつあるように感じます。

ボロ負け状態のJ・ＴＥＣ（7774）やユビキタス（3858）について、そろそろ処分することを考えており、まず最初にＪ・ＴＥＣの持ち株の一部を６月９日に７０３円で売りました。この株は５，６年前に１３００円台とか１２００円台で買ったものですが、その後はほとんど株価は上がらず、１０００円を割った後、ずるずると株価は下がったようなものです。富士フィルムの子会社だったことから、それなりに期待していましたが、結局立て直すことが出来ず、富士フイルムは帝人へ売却したようです。富士フィルムは医療部門への進出で富山化学なども子会社としてしていたことから、黒字化できるのではないかと期待していたものの結局出来ず、赤字のまま売却となったようで、富士フイルムという会社も意外と医療部門については経営力がないのかもしれません。しかし、自分が株を売った後にストップ高となり、株価は８５９円まで上がったことから、大失敗という感じがしないでもありません。

最も、その後はまた株価は下がっており、あまり意味のないストップ高だったのかもしれません。Ｊ・ＴＥＣはどちらかというと医療系の開発会社という感じで、新規の医療について技術開発（？）しているような気配もありますが、事業を簡単には黒字化出来ず、どちらかというと資本を毎年食いつぶしているようなものなので、株価が下がるのも無理はありません。帝人の子会社となったことから、膝関節などの骨に関する事業を拡大するのかもしれませんが、これまでの経緯を眺めていると、黒字化など、かなり遠そうな気もします。ある意味では医療関係の開発についてのスポンサー的な考えで株を持つというのもあるのかもしれませんが、自分みたいな零細投資家にとって、かなり厳しいものです。持ち株の４割ほどを今回売ったもので、残りについては他の持ち株の売買状況により、税金対策も考慮してどうするか、考えることになりそうです。

千代田化建（6366）はＮＩＳＡ口座で買ったもので、１２０万円の枠内ということで、６月１４日に３９７円で３０００株の買いと入れたものの４００株しか買えず、残りをどうするか悩みました。しかし、幸い（かどうかは不明？）なことに１５日に株価は下がっていたことから、３９７円で２６００株を買いました。結局、１４日は無駄に手数料を払ったようなものですが、１４日に３９８円で買った場合と比較すると、トータルでは安く買えたようです。千代田化建は数年前にプラント工事で大赤字となり、倒産するとの噂もあったものの三菱商事（だったと思うが？）の資本提供により危機を脱したようです。株価が上がるのは赤字から黒字になる時期だという話もあり、千代田化建の株価も２００円台から５００円台まで戻ったものの前期の業績がイマイチだった、との話もあり、現在は４００円近辺となっています。倒産の可能性もほとんどなくなり、業績は黒字化していることから、株価は遠からず５００円台まで戻るとみており、１，２年後には６００円近辺まで戻る可能性があると考えています。

日経平均は先々週末から先週末にかけて１３００円弱ほどの下げとなり、本日（5/17）も前場では１２０円ほどの下げとなっているようで、自分の持ち株の評価額もかなりの減少となりました。零細投資家にとって馬鹿にならない額が減ったわけで、ある意味では２０１９年から今年の４月までのコロナミニバブル（？）とも呼べそうな株価の上昇が終了したような感じも受けます。コロナ感染が拡大しているにも係わらず、アメリカの株価の上昇を元に（？）日本の株価も上昇してきたようなものですが、アメリカの株価が調整するとともに日本の株価も調整することになったように見えます。アメリカのＳＰ５００の上昇率からこの株価上昇はバブルであり、遠からず崩壊する、という話もあるようです。アメリカのアップルやアマゾン、テスラなどの株価上昇を見ていると、バブルといわれても不思議はありませんが日本の株価の場合、アメリカほどの株価上昇はありません。

先々週末の日経平均は２９３５８円弱だったものが先週末は２８０８４円強と下がり、先々週末比で約９５．７％ほどとなり、４．３％ほどの下げです。通常の場合、１週間での変動幅は１％強程度ですが、４％以上も変動するようなことは年に２回か３回程度はあります。今回の日経平均の下げは今年初めての４％強ほどの下げということですが、自分みたいに投資額のほとんどで株を買っている場合、今回のような下げはかなりの痛手となります。自分の場合、評価額の６０％弱ほどを占めていた主力のＳＢＧの株価が１５％ほども下がったことから、全体の評価額への影響はー９％ほどとなり、その他の株もある程度株価が下がったことから１週間での評価額の減少は１０％ほどと日経平均の減少と比較すると、２倍以上となりました。流石に１週間で１０％も評価額が減少すると、我ながら馬鹿じゃないの？と思ってしまいます。

５月１４日に日経新聞の朝刊にソフトバンクグループの孫社長の単独取材記事が掲載されていましたが、昨年から倍増した投資先はこれからも増やすとのことだし、経済環境の変化によって２〜３割の株価変動は常にある、との発言もあり、ＳＢＧの株を保持している限り、この程度の株価変動は覚悟しておくべきなのでしょう。経営破綻した英金融会社であるグリーンシル・キャピタルヤウィーワークについての反省の発言もあり、まだまだ元気いっぱい（？）という感じです。ＳＢＧという会社は投資会社であり、未公開の会社への投資が主体であることから、当然のこととして投資失敗もあるはずです。自分の投資についてもせいぜい７割程度の成功しかなく、３割以上は失敗し、損切りすることも珍しくありません。しかし、孫社長も６０歳前半であることから、何処まで期待してＳＢＧの株を持ち続けるのか、そろそろ考える時期かもしれません。